年内定增市场明显升温 多个项目获机构热捧

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来源：经济参考报

2023年以来，构热定增市场明显升温。年内数据显示，定增多截至2月2日记者发稿时，市场升温按照预案公告日统计，明显年内共有35家公司发布定增预案，项目相较于2022年同期增长超八成。获机从定增目的构热来看，主要是年内为了项目融资、补充流动资金及收购其他资产。业内人士表示，定增市场的升温与二级市场的表现具有很强的相关性。在二级市场回暖的背景下，机构参与热情不减，叠加经济复苏趋势明显、上市公司未来业绩展望偏积极，预计2023年定增市场发行节奏及募资规模将同比上行。

35家公司抛出定增预案

同花顺数据显示，按照预案公告日统计，截至2月2日发稿时，年内共有35家公司发布定增预案，较上年同期的19家增长超八成。1月31日，披露定增预案，公司拟定增募资不超过25.48亿元，投资项目包括年产8000吨烯草酮项目等四个原药生产项目以及全球运营数字化管理提升项目、补充流动资金项目。公司表示，本次募投资项目的实施将进一步提升公司产能规模及订单承接能力，促进制造端的自动化、连续化、绿色化，丰富产品种类，优化产品结构，快速响应客户多样化的需求，提升公司的市场竞争力。

同日，也发布定增预案，公司拟发行股份及支付现金购买福鞍控股、李士俊、李晓鹏、李晓飞、魏福俊、魏帮合计持有的天全福鞍100%股权，本次交易完成后，天全福鞍将成为上市公司的全资子公司。在发行股份及支付现金购买资产的同时，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票募集配套资金不超过7.60亿元，主要用于支付本次交易现金对价、补充流动资金等。

值得一提的是，上市房企再融资活跃，频频发布定增预案。、、、等多家房企启动定增。其中迪马股份拟定增募资18亿元，发行对象不超过35名（含）特定投资者，发行股票数量不超过7.47亿股（含），募集资金拟用于公司及子公司在重庆和徐州的房地产项目建设；新黄浦拟定增募资不超17亿元，投向多个租赁住房项目、保障住房项目及补充流动资金；天地源拟定增募资不超12.50亿元，将用于平江观棠项目、棠樾坊项目及偿还金融机构借款。

允泰资本创始合伙人、首席经济学家付立春对《经济参考报》记者表示，定增市场的升温与二级市场的表现具有很强的相关性。整体来看，二级市场今年以来表现较好，也是促进定增市场升温的重要原因之一。在经济复苏的趋势下，结合上市公司业绩及对资本市场未来表现持续乐观的预期，定增市场有望持续火热。

机构参与热情不减

同花顺数据显示，开年以来共有27家公募机构参与上市公司定增，资金规模达到149.56亿元。具体来看，财通基金、诺德基金、广发基金位居前三，参与定增金额分别为36.42亿元、27.63亿元和15.92亿元。

近期多家机构扎堆参与上市公司定增，、、等公司的定增项目受机构热捧。1月31日晚间，泰和新材发布的定增发行情况报告书显示，公司确定本次发行价格为18.70元/股，发行股数为1.59亿股，募集资金总额29.87亿元。其发行对象共有19名，包括工银瑞信、中欧基金、、新华人寿保险等多家知名机构。其中，财通基金、工银瑞信、大成基金三家公募分别获配2.27亿元、2.10亿元和5.58亿元，国泰君安获配1.49亿元，另有济南江山投资等多家私募也出现在认购名单中。同日，可立克也披露定增发行情况报告书。公司发行对象主要包括诺德基金、大成基金、信达澳亚基金、财通基金等公募机构，华泰资管旗下多只产品及合格境外机构投资者UBS AG也参与其中。此前，的定增项目更是获得10家公募基金热捧。

整体来看，上市公司定增发行对象中公募基金参与数量较多。回顾2022年，公募基金参与定增资金规模再创新高。同花顺数据显示，按照定向发行股份登记完成日统计，2022年公募基金参与定增的资金总额约1166.23亿元，2021年资金规模约为1100.29亿元。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，机构热衷参与定增市场的原因包括A股上涨预期、定增折扣条件和融资筹集便利等。经过去年的调整，我国上市公司价值凸显，今年市场预期向好，为公私募机构带来建仓或加仓机会。同时，当前的定增折扣率及其折价“安全垫”效应催升公私募机构参与定增的热情。此外，在我国积极倡导价值投资和长期投资的背景下，公私募机构对于兼具长期配置价值和折价安全空间双重优势的定增项目更为青睐。

“定增项目较为适合公私募机构的中期投资。一般来说，机构对于上市公司的基本面有着较为深入的研究和判断，在资金充裕的情况下，参与不同行业上市公司的定增，进行不同的资产配置，也有助于机构保持资产组合的稳定性和业绩的持续性。”付立春表示。

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