光大期货【鸡蛋】：基本面利多 主力合约重心上移

1、期货中秋节前旺季备货结束，鸡蛋基本需求逐渐恢复，面利现货价格在上周达到全年最高点后，多主上周延续回落。力合截至9月9日，约重移中国褐壳蛋日度均价5.36元/斤，心上较上周跌0.38元/斤。期货分地区来看，鸡蛋基本产区价格回调，面利部分销区价格稳定。多主

2、力合随着各地气温逐渐降低，约重移蛋鸡产蛋率有所回升；老鸡淘汰量环比延续下降，心上供给或将延续小幅增加的期货趋势。短期，鸡蛋供给对于价格的利多或将被削弱。根据历史补栏数据进行推测，在其他因素不变的情况下，下半年，在产蛋鸡存栏将延续低位运行，供给端将继续对蛋价形成利多。随着各地气温逐渐降低，养殖端补栏意愿增加，育雏鸡补栏量环比增加。若接下来育雏鸡补栏量持续增加，对应明年初，在产蛋鸡存栏将迎来趋势性增加。

3、上周在节日需求提振下，各环节库存延续下降。从时间点来看，目前已经达到全年需求最高点，此后或将开始季节性需求回落。未来需求除季节性因素外，下半年需求表现仍需关注疫情管控措施影响。

4、节日备货基本结束，需求或将开始进入季节性回调阶段，现货价格止涨回调。但期货价格仍延续偏强震荡，重心上移。但从目前现货市场情况来看，需求回落可能对短期现货价格形成利空，建议短期滚动交易为主。下半年供给端大概继续对蛋鸡形成利多，中长期多单谨慎持有。下半年需求成为影响价格的不确定性因素，现货方面关注需求端变化，期货方面关注市场情绪以及资金对期货盘面的影响。