发表研究报告，摩根指（09618.HK）在内地疫情缓和后，士丹上行短期市占将扩大，利料乐观是京东内地电商市场中定位最佳企业。长远而言，情境该行料京东创造更大价值。年潜在供应链经营模式及经营效率改善下，空间料京东收入及盈利增长可以跑赢整体市场。摩根随着经营现金流改善及持有现金增加，士丹上行料京东进一步提升财政实力，利料乐观有空间透过回购及潜在派息提升股东回报。京东大摩予京东（JD.O）美股增持评级，情境目标价80美元。年潜大摩料在乐观情境下，空间三年内京东市值可升至3230亿美元，摩根相当于ADR每股190美元，意味未来三年潜在上行空间逾200%。一般及悲观情境下，料至2025年京东市值相当于2220亿及1360亿美元，相当于ADR每股130及80美元。